Bittnet Systems a închis la 2 octombrie oferta publică prin care cumpără propriile acțiuni BNET, iar acționarii au propus spre vânzare 479.937.866 de titluri. Oferta viza 142.857.160 de acțiuni, la 0,175 lei pe acțiune. Numărul subscrierilor a depășit de aproximativ 3,36 ori volumul pe care compania îl putea cumpăra, astfel că alocarea se face proporțional. Bittnet a comunicat un indice de alocare de 0,2976576139, echivalent cu circa 29,77% din fiecare subscriere validă, înaintea regulilor de rotunjire.
Oferta a atras aproape 480 de milioane de acțiuni
Raportul curent transmis Bursei de Valori București vineri, 2 octombrie, arată că perioada de subscriere s-a derulat între 21 septembrie și 2 octombrie, până la ora 14:00. Totalul de 479.937.866 de acțiuni prezentate depășește cu 337.080.706 de acțiuni capacitatea ofertei. Compania consemnează alocarea întregului pachet de 142.857.160 de acțiuni vizat, la prețul stabilit de 0,175 lei pentru fiecare titlu; tranzacția bursieră este programată ulterior, pe 5 octombrie. Valoarea rezultată prin înmulțirea numărului maxim de acțiuni cu acest preț este de 25.000.003 lei.
Oferta este o răscumpărare inițiată de emitent, nu o vânzare de acțiuni noi către investitori. Banii sunt plătiți de companie către acționarii ale căror titluri sunt acceptate în ofertă. Documentul aprobat de Autoritatea de Supraveghere Financiară arată că intermediarul operațiunii este Goldring, iar fondurile necesare achiziției provin din resursele proprii ale Bittnet. Scopul declarat al programului este anularea ulterioară a acțiunilor răscumpărate și reducerea capitalului social corespunzător.
Pachetul cumpărat reprezintă circa 22,52% din cele 634.176.714 acțiuni emise de Bittnet la momentul documentului de ofertă. Aceste două numere descriu mărimea operațiunii, dar nu reprezintă o structură nouă a capitalului deja înregistrată. Răscumpărarea și anularea acțiunilor sunt etape distincte: raportul de rezultate confirmă volumul atribuit prin ofertă, iar reducerea capitalului social urmează procedura societară și înregistrările necesare.
Cum se aplică indicele de alocare
Documentul de ofertă prevedea expres alocarea pro rata dacă numărul acțiunilor oferite spre vânzare depășea plafonul disponibil. Indicele comunicat, 0,2976576139, rezultă din raportarea celor 142.857.160 de acțiuni cumpărate la cele 479.937.866 de acțiuni subscrise. În consecință, un acționar care a subscris valid 10.000 de acțiuni are, în prima etapă a calculului, 2.976 de titluri alocate după rotunjirea în jos. Numărul final poate primi ajustarea de o acțiune potrivit mecanismului pentru resturile rămase din rotunjire, prevăzut în documentul de ofertă.
Același mecanism nu înseamnă că aproape 30% din valoarea portofoliului unui investitor a fost cumpărată automat. El se aplică numai acțiunilor înscrise și validate în oferta care s-a încheiat. Un acționar putea să prezinte toate acțiunile deținute, doar o parte sau să nu participe. Titlurile care nu sunt alocate în urma suprasubscrierii nu intră în tranzacția de răscumpărare; ele rămân în afara pachetului achiziționat prin această ofertă.
Regulile detaliate stabilesc mai întâi rotunjirea în jos a rezultatului proporțional pentru fiecare subscriere. Acțiunile rămase din rotunjiri sunt apoi repartizate câte una, după ordinea descrescătoare a volumului subscris, iar pentru volume egale contează momentul înregistrării ordinului în sistemul bursei. Această procedură explică de ce simpla înmulțire a unei subscrieri individuale cu procentul comunicat poate să nu dea exact numărul final de titluri atribuite unui investitor.
Tranzacția și decontarea sunt programate în această săptămână
Bittnet a indicat luni, 5 octombrie, drept dată a tranzacției și miercuri, 7 octombrie, drept dată a decontării. Documentul ofertei precizează că prețul este plătit în lei la decontare, prin intermediarii participanți. Plata către acționarul vânzător este distinctă de publicarea rezultatului ofertei, care a avut loc vineri; comunicatul nu spune că fiecare investitor primise deja banii la data raportului.
Prețul de 0,175 lei pe acțiune fusese anunțat înainte de deschiderea subscrierilor. În documentația publicată la 16 septembrie, Bittnet arăta că oferta privește 142.857.160 de acțiuni, echivalentul a 22,52% din capitalul social. Aprobarea ASF, prin decizia nr. 981 din 14 septembrie, a vizat documentul ofertei. Această aprobare certifică regularitatea documentației în raport cu cerințele legale; nu reprezintă o evaluare a oportunității economice pentru acționari.
Documentul de ofertă consemnează că, pentru perioada relevantă avută în vedere la stabilirea prețului, cel mai mare preț plătit anterior de ofertant pentru o acțiune BNET a fost de 0,16 lei, iar prețul mediu ponderat de tranzacționare a fost de 0,1221 lei. Prețul de 0,175 lei al ofertei depășește ambele repere menționate în document. Reperele sunt istorice și privesc metoda de verificare a prețului ofertei; ele nu trebuie confundate cu o cotație bursieră valabilă după încheierea subscrierilor.
Anularea va reduce capitalul nominal, după parcurgerea procedurii
Acțiunile BNET au o valoare nominală de 0,10 lei fiecare. Dacă toate cele 142.857.160 de acțiuni cumpărate prin această ofertă vor fi anulate, reducerea nominală aferentă acestui pachet ar fi de 14.285.716 lei, potrivit calculelor și documentației ofertei. Această reducere nominală diferă de suma de 25.000.003 lei plătită pentru cumpărare: prima se bazează pe valoarea nominală a titlurilor, a doua pe prețul efectiv de 0,175 lei pe acțiune.
Hotărârea adunării generale din 29 aprilie autorizase un program mai larg, de cel mult 300 de milioane de acțiuni, cu posibilitatea folosirii uneia sau mai multor oferte ori a tranzacțiilor de piață, până la 31 decembrie 2027. Oferta închisă acum reprezintă doar pachetul de 142.857.160 de acțiuni pentru care compania a publicat documentația și rezultatul. Raportul de vineri nu anunță anularea altor titluri și nici lansarea automată a unei a doua oferte în cadrul plafonului general aprobat anterior.
La data documentului de ofertă, Bittnet deținea separat 5.369.000 de acțiuni proprii, echivalentul a aproximativ 0,85% din capitalul social de atunci. Aceste titluri existente nu erau incluse în cele 142.857.160 de acțiuni vizate de oferta din septembrie-octombrie. De aceea, pentru a stabili numărul actualizat al acțiunilor în circulație după toate operațiunile asupra capitalului este necesară publicarea etapelor și înregistrărilor societare ulterioare, nu doar scăderea mecanică a pachetului nou răscumpărat din numărul inițial de acțiuni.