Băncile din zona euro au înăsprit din nou criteriile de acordare a creditelor pentru companii și pentru consum în trimestrul al treilea din 2026, în timp ce cererea de finanțare a scăzut în toate cele trei segmente urmărite. Rezultatele sondajului publicat de Banca Centrală Europeană pe 27 octombrie arată evoluții diferite pentru împrumuturile destinate cumpărării de locuințe.
Soldul net al răspunsurilor privind înăsprirea criteriilor a fost de 9% pentru companii și de 14% pentru creditele de consum. La împrumuturile pentru locuințe, indicatorul a fost zero, ceea ce semnalează criterii nemodificate la nivel agregat. Pentru firme, restricțiile au depășit anticiparea de 5% din runda precedentă. Băncile au invocat riscuri mai mari și o toleranță mai redusă la risc.
Cererea a scăzut mai puternic pentru locuințe
Pentru creditele companiilor, soldul răspunsurilor privind cererea a coborât la minus 6%, după plus 3% în trimestrul precedent. Băncile anticipaseră o creștere, cu un sold de plus 4%. Nivelul dobânzilor a frânat cererea, alături de nevoile mai reduse de investiții fixe ale întreprinderilor mici și mijlocii și de utilizarea altor surse de finanțare. Stocurile și capitalul de lucru au susținut solicitările de împrumuturi.
La creditele pentru locuințe, soldul cererii a ajuns la minus 27%, față de minus 15% anterior și de o anticipare de minus 12%. Dobânzile, încrederea consumatorilor și perspectivele pieței imobiliare au contribuit la scădere. Pentru consum, soldul a fost minus 2%. În trimestrul al patrulea, băncile anticipează solduri de minus 36% pentru cererea de credite locative, minus 14% pentru consum și minus 1% pentru companii.
Pentru trimestrul al patrulea, băncile din zona euro anticipează înăsprirea criteriilor pentru companii, cu un sold net de 7%, pentru locuințe, cu 10%, și pentru consum, cu 16%. Separat, în trimestrul al treilea, condițiile contractuale pentru locuințe s-au înăsprit, cu un sold de 16%, cel mai ridicat din trimestrul al treilea din 2023. Dobânzile au fost factorul determinant al acestei schimbări.
Sondajul a fost realizat între 21 septembrie și 6 octombrie, la 159 de bănci, cu răspunsuri de la toate instituțiile participante. Rezultatele descriu trimestrul al treilea, iar anticipările privesc trimestrul al patrulea. Raportul separă observațiile despre perioada încheiată de așteptările instituțiilor pentru următoarele luni.
Cum se citesc indicatorii sondajului
Procentele nete reprezintă diferențe între proporțiile băncilor care raportează mișcări în direcții opuse. Pentru criteriile de creditare, din ponderea celor care au înăsprit regulile se scade ponderea celor care le-au relaxat. Pentru cerere, din proporția instituțiilor care observă creștere se scade proporția celor care observă scădere. Indicatorii sintetizează răspunsurile băncilor; ei nu măsoară variația procentuală a valorii creditelor acordate.
Criteriile sunt regulile interne folosite înainte de negocierea și aprobarea unui împrumut. Acestea stabilesc caracteristicile acceptate ale debitorilor, prioritățile de finanțare și garanțiile eligibile. Condițiile contractuale sunt elementele efectiv convenite: dobânda, marja, comisioanele, suma, scadența și garanțiile. Cele două componente se pot modifica independent, astfel încât stabilitatea criteriilor pentru locuințe poate coexista cu schimbări ale prețului finanțării.
În metodologia sondajului, cererea include nevoile de finanțare ale gospodăriilor și companiilor, chiar dacă acestea nu se concretizează într-un credit. Comparația se face cu trimestrul precedent, în afara fluctuațiilor sezoniere normale. Categoriile urmărite disting finanțarea companiilor, achizițiile de locuințe și consumul, inclusiv alte împrumuturi acordate gospodăriilor.
Germania: criterii mai stricte pentru firme, relaxare la locuințe
Rezultatele naționale publicate de Bundesbank arată că băncile germane au înăsprit criteriile pentru companii, dar într-o măsură mai redusă decât anterior. Soldul net a fost plus 6%, față de plus 10% în trimestrul precedent. Pentru locuințe, soldul de minus 4% indică relaxare, după plus 7% anterior. La consum, indicatorul a revenit la zero, de la plus 11%.
Instituțiile germane au explicat restricțiile pentru firme prin riscurile percepute în anumite sectoare și la nivelul debitorilor, precum și prin situația economică și perspectivele acesteia. Condițiile contractuale au devenit mai restrictive pentru companii și consum, inclusiv prin dobânzi mai mari. Pentru firme, au crescut și marjele aplicate împrumuturilor considerate mai riscante. Condițiile creditelor pentru locuințe au rămas, în ansamblu, nemodificate.
Cererea a scăzut în toate segmentele din Germania. Pentru companii, a fost prima reducere în mai mult de doi ani, concentrată în special la întreprinderile mici și mijlocii și la împrumuturile pe termen lung. Runda germană a inclus 33 de bănci, toate furnizând răspunsuri. Pentru trimestrul al patrulea, acestea anticipează revenirea cererii companiilor, dar o nouă scădere a nevoilor de finanțare ale gospodăriilor.
Italia: concurența a favorizat finanțarea companiilor
Banca d’Italia raportează o ușoară relaxare a criteriilor pentru companii, determinată de concurența mai intensă între bănci. Pentru creditele ipotecare, regulile au rămas stabile. În schimb, criteriile pentru consum s-au înăsprit, pe fondul toleranței mai reduse la risc. La sondaj au participat unsprezece dintre principalele grupuri bancare italiene.
Cererea firmelor italiene s-a redus ușor, în principal din cauza investițiilor fixe care necesitau mai puține împrumuturi și a utilizării sporite a resurselor interne. Finanțarea stocurilor, a capitalului de lucru și operațiunile de refinanțare ori restructurare au avut contribuții pozitive, dar limitate. Cererea gospodăriilor a rămas stabilă atât pentru locuințe, cât și pentru consum, iar băncile estimează cerere în general nemodificată în trimestrul curent.
Băncile italiene au semnalat acces mai dificil la finanțarea prin depozite și titluri de datorie, în principal din cauza creșterii dobânzilor. Pentru trimestrul al patrulea, ele anticipează o ușoară îmbunătățire la depozite și o nouă deteriorare la titlurile pe termen mediu și lung. Ponderea creditelor neperformante și ceilalți indicatori ai calității creditului nu au modificat politicile de ofertă în trimestrul al treilea.